老虎证券拿下美国投行牌照机构业务驶入快车道

时隔今年7月耗资并购美国老牌券商Marsco之后，近日，老虎证券在国际化布局上再度迈进忠诚的一步，顺利进账由FINRA（美国金融业监管局）授予的美国投行牌照。此番美国投行牌照的获批，有助老虎证券更进一步强化对美国本土机构投资者的业务覆盖面积，意味著老虎证券的机构业务月驶进快车道。另一层面，凭借独有的定位和人才资源优势，与传统投行比起，老虎证券需要获取更加多差异化、本土化的服务，助力新的经济公司和投资者接入全球资本市场。老虎投行今年已夺下12单美股IPO结算提到“投行”，坚信在不少朋友的脑海里皆是“矮小上”的代名词。

长期以来，高盛、摩根士丹利、中金等投行在资本市场叱咤风云，无非更有了不少眼球。对于新兴投行老虎证券而言，虽然从历史沿革角度，与世界顶尖大行比起还却是“小字辈”。但在新形势下，恪守“小步快跑”的理念以及互联网基因迸发出的后发优势，老虎投行近年来已在美股打新领域讨生活出有一片辽阔的天地。

爱玩美股的朋友们都告诉，与港股有所不同，美股IPO份额一般来说只分配给机构投资者，而港股IPO有专门的零售份额销售给个人中小投资者。为了让更加多的散户玩家享用到美股打新的福利，从2017年搜狗上市开始，老虎投行独创性地打造出主要针对个人投资者的美股打新业务，截至目前已向投资者获取了30多只美股的打新服务，摘得了爱奇艺、虎牙、拼成多多、哔哩哔哩、360金融、腾讯音乐、Zoom等一大批热门公司的独家打新，在项目数量、获配份额上均遥遥领先其他互联网券商。

以2019年为事例，老虎证券以承销商身份早已进帐12个美股IPO项目，还包括助力网易有道、万达体育、如涵控股、尚能乘国际、医美国际等知名企业顺利上市。美国投行牌照含金量十足事实上，截至目前，绝大部分的中资、港资券商并不持有人美国投行牌照。根据美国监管机构的拒绝，无美国投行牌照的券商无法对美国本土投资者销售IPO份额，不能销售给美国以外的投资者。

客观来看，世界顶尖的投资机构大多坐落于美国，如波士顿的富达基金，管理的资产约3万亿美金，是大量IPO发行人的选用投资者。因此，作为一家投行，如无法销售给富达这类美国长线投资者，意味著不会损失掉大量的市场份额。随着美国投行牌照的落地，老虎投行将可以必要接入美国的本土长线及对冲基金，其意义主要反映在两个方面，首先通过跟美国顶级机构投资者的交流可以掌控买方机构对发行人基本面、行业竞争格局以及未来市场走势的观点，帮助发行人自由选择最佳的发售窗口和定价。其次，便于老虎投行提供更好的IPO结算项目和份额，为用户获取更好的打新标的。

从证券牌照角度，顺利囊获得美国投行牌照后，截至今年10月，在美国、新加坡、新西兰、澳大利亚、中国香港地区等多个国家和地区，老虎证券已取得21个证券牌照或资质。（图：老虎证券牌照及资质信息）在美国，目前老虎证券持有人经纪牌照、投行牌照、登记投资顾问牌照、自整肃牌照以及期货牌照等合计15块牌照，顺利建构了从投资基金融资、发售结算、证券交易、财富管理到整肃的原始业务闭环，晋身兼仅有牌照券商。资源和人才优势助力老虎机构业务发展“获得美国投行牌照只是一个开始，最重要的是在未来如何用好这张牌照。

我们有信心把它用好，核心在于老虎证券独有的资源和人才优势。” 老虎证券美国负责人说。

上述老虎证券负责人回应，近年来老虎投行凭借优质的服务，在新的经济公司业界累积起领先的口碑，To B业务发展很快。对一家白鱼上市公司，老虎证券可以获取还包括上市前期的项目咨询、信托搭起、ESOP（员工期权管理）和上市过程中的IPO结算、品牌推展、投资者关系确保等一站式服务。“目前老虎投行已沦为距离新的经济公司最近的华人投行。

仅有今年以来，我们就参予结算12家美股IPO公司就是最差的相比较。因为我们离上市公司的距离最近，另外我们自己也经历过上市的艰难，所以我们更容易看穿发行人的市场需求，这就是我们的资源优势。

有了这一资源优势，如何在上市公司和美国机构投资人中间架设一座桥梁沦为重中之重，这就要谈及老虎投行的人才优势。”近日，老虎证券宣告委任过大江兼任老虎证券合伙人，负责管理老虎证券美国机构业务的建设和扩展。

从过往的职业简历看，过大江长年在顶级投行兼任管理职位，负责管理集团战略规划以及海外投行业务，他曾先后兼任中信证券董事总经理、中信证券国际美国公司首席执行官。在此之前，过大江曾在中金、花旗集团兼任管理职位。

在投行圈，过大江以擅长于“创业”而著称，曾参予创立中金美国，中信证券美国分公司等。过大江坦言，老虎证券的金融科技基因是更有其加盟的最重要原因。

当下，金融科技已沦为行业趋势，还包括美国华尔街各大投行争相探讨于金融科技领域的创意。在这方面，老虎证券毫无疑问走在了行业前沿。

事实上，除过大江之外，老虎投行业务的几位负责人皆来自顶级投行。老虎美国CEO曾在摩根士坦利和中金供职、集团CFO来自于高盛、集团CCO (首席合规官)来自于海通国际等。因此，老虎投行团队在股票结算、机构业务方面有非常丰富的经验。展望未来，美国投行牌照的落地将大力推展老虎证券的To B业务，使其与老虎证券现有的To C业务产生较好同步，协同提高老虎证券未来的收益及利润。

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